3月過(guò)半，不銹鋼管價(jià)格維持高位，但由于終端接受度不高，市場(chǎng)成交偏弱。且京津冀周邊受霧霾沙塵天氣影響，部分工地開(kāi)工受影響，但同時(shí)限產(chǎn)加嚴(yán)，不銹鋼管產(chǎn)量有縮減預(yù)期，短時(shí)調(diào)整空間有限。

    期鋼窄幅調(diào)整，現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)

    期鋼窄幅調(diào)整，不銹鋼管現(xiàn)貨方面，市場(chǎng)成交偏弱，建材穩(wěn)中有跌，個(gè)別市場(chǎng)探漲。

    宏觀數(shù)據(jù)整體向好

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布我國(guó)1-2月國(guó)民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中工業(yè)和出口增長(zhǎng)較快：1-2月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)35.1%，兩年平均增長(zhǎng)8.1%，為近年來(lái)同期較高水平。投資和消費(fèi)穩(wěn)步復(fù)蘇：1-2月全國(guó)固定資產(chǎn)投資45236億元，同比增長(zhǎng)35.0%，兩年平均增速為1.7%。1-2月房地產(chǎn)投資13986億元，同比增長(zhǎng)38.3%，較2019年同期增長(zhǎng)15.7%，兩年平均增長(zhǎng)7.6%，保持較高水平，扣除2020年低基數(shù)影響，主要指標(biāo)呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好勢(shì)頭沒(méi)有改變。

    3月不銹鋼管產(chǎn)量下降，累庫(kù)速度放緩

    今年一季度，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-2月粗鋼產(chǎn)量17499萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.9%，鋼產(chǎn)產(chǎn)量320953萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.6%。進(jìn)入3月由于環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)，鋼產(chǎn)量有所下降，中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，3月上旬粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比下降2.08%，鋼產(chǎn)日均產(chǎn)量環(huán)比下降10.97%。且五大品種社庫(kù)環(huán)比增加82萬(wàn)噸，累庫(kù)速度有所放緩。

    焦炭迎第五輪提降

    近期，原料端持續(xù)回落，焦炭迎來(lái)第五輪提降，3月15日山西建龍發(fā)布焦炭采購(gòu)價(jià)，決定于3月16日零時(shí)起下調(diào)100元/噸，近期華北地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)超預(yù)期，焦炭供應(yīng)偏寬松，此輪提降范圍有望繼續(xù)擴(kuò)大，成本支撐有所減弱。

    汽車(chē)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)89.9%

    下游產(chǎn)業(yè)來(lái)看，1-2月汽車(chē)產(chǎn)量385.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)89.9%。汽車(chē)保持高增長(zhǎng)，一方面，源自去年同期低水平基數(shù)，另一方面，反映當(dāng)前需求逐步恢復(fù)。但近期全球芯片的短缺影響汽車(chē)生產(chǎn)，據(jù)中汽協(xié)預(yù)計(jì)可能會(huì)導(dǎo)致一季度汽車(chē)產(chǎn)量減少5%-10%，一定程度上也會(huì)影響后市不銹鋼管產(chǎn)量釋放空間。

    綜上，宏觀方面經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)沒(méi)有改變，貨幣政策相對(duì)保持中性，今日央行等量續(xù)作MLF1000億元，穩(wěn)定市場(chǎng)流動(dòng)性。原料端繼續(xù)走弱，焦炭迎來(lái)第五輪提降100元/噸，鋼廠利潤(rùn)增加，不銹鋼管支撐有所減弱。但鑒于近期唐山限產(chǎn)超預(yù)期，減產(chǎn)壓力加大，鋼廠讓利空間整體有限，不銹鋼管價(jià)格窄幅調(diào)整后仍有上行動(dòng)力，預(yù)計(jì)明日不銹鋼管價(jià)格穩(wěn)中有漲。